Long Guts
Long Guts jest jedną ze strategii, gdzie inwestor oczekuje zwiększonej zmienności ceny instrumentu bazowego. Najlepszym scenariuszem dla inwestora byłoby, gdyby kurs instrumentu bazowego nie pozostawał w miejscu. Stratega ta przynosi jeszcze lepsze efekty, gdy zostaje wykorzystana po okresie małej zmienności, kiedy opcje stają się tanie i warto je kupować. Jest ona często mylona ze strategią Long Strangle. Różnica pomiędzy tymi dwiema strategiami polega na zakupie opcji PUT ITM i CALL ITM w pierwszej i PUT OTM i CALL OTM w drugiej.
| Long Guts | |
| Kupno |
1 x ITM CALL 1 x ITM PUT |
| Sprzedaż | |
| Termin wygasania | dowolny |
Strategia polega na zakupie opcji CALL ITM (z kursem wykonania niższym niż spot) i PUT ITM (kursem wykonania wyższym niż spot) na ten sam termin i ten sam nominał. Dzięki takiemu zachowaniu inwestor zapłaci podwójną premię, która jednocześnie jest jego maksymalną stratą i wyznacza przedział wahań kursu instrumentu bazowego, w którym strategia przynosi stratę.
| Maksymalny zysk | Teoretycznie nieograniczony |
| Maksymalna strata | Zapłacona premia netto + prowizje maklerskie |
| Górny BEP | Kurs wykonania kupionej opcji CALL + zapłacona premia netto |
| Dolny BEP | Kurs wykonania kupionej opcji PUT - zapłacona premia netto |
Przykład
Inwestor po okresie konsolidacji oczekuje, że rynek ruszy gwałtownie w niesprecyzowanym kierunku. Inwestor nie przywiązuje wagi, czy rynek będzie rósł czy spadał, liczy na to, że zmiany będą gwałtowne. Postanawia zatem zakupić pojedynczą opcję CALL z kursem wykonania niższym niż spot oraz zakupić pojedynczą opcję PUT ITM na taki sam termin jak opcja CALL oraz tym samym nominałem. Przy kursie spot EUR/PLN 4,17, zakupuje zatem dnia 28 stycznia 2013 roku opcje wygasające 28 marca 2013 roku z kursami wykonania 4,20 PUT oraz 4,10 CALL. Za obie opcje zapłaci łącznie 16,84 grosza (za kupioną opcję CALL 11,01 grosza a za kupioną opcję PUT 5,83 grosza).
Strategia ta przynosi zysk inwestorowi, gdyby w momencie wygasania opcji kurs był powyżej 4,2684 (4,10 + 0,1684) lub poniżej 4,0316 (4,20 - 0,1684). W przedziale pomiędzy górnym a dolnym BEP strategia przynosi stratę maksymalną w wysokości zapłaconej premii opcyjnej.
---
Wszelkie ilustracje użyte w tym artykule pochodzą z platformy XTB Option Trader. Oświadczam, że nie jestem w żaden sposób związany z firmą XTB a materiał ma charakter wyłącznie edukacyjny.
Przedstawione, w dystrybuowanych wpisach, poglądy, oceny i wnioski są wyrazem osobistych poglądów autora i nie mają charakteru rekomendacji do nabycia lub zbycia albo powstrzymania się od dokonania transakcji w odniesieniu do jakichkolwiek walut lub papierów wartościowych. Poglądy te jak i inne treści wpisów nie stanowią "rekomendacji" lub "doradztwa" w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Wyłączną odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne, podjęte lub zaniechane na podstawie wpisu lub z wykorzystaniem wniosków w nim zawartych, ponosi inwestor. Autor jest również właścicielem majątkowych praw autorskich do wpisów. W szczególności zabronione jest kopiowanie, przedrukowywanie, udostępnianie osobom trzecim i rozpowszechnianie wpisów w całości lub we fragmentach bez zgody autora.
Tagi:
—————